Выбор наиболее подходящего метода оценки стоимости бизнеса

При необходимости в проведении оценки бизнеса, как правило, применяют три основных подхода: доходный, затратный и сравнительный. После тщательного анализа конкретного случая,  выбирается тот метод оценки бизнеса, который предоставит наиболее точную и достоверную оценку.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как планируется, принесут использование и возможную дальнейшую продажу собственности. Доходный метод оценки бизнеса достаточно целесообразен при возможности прогнозирования будущих доходов. Метод капитализации дохода и дисконтирования потоков является наиболее актуальными для отечественных условий методом доходного подхода. Метод капитализации как таковой не требует изучения стоимости материальных и нематериальных активов и основывается на измерении эффективности эксплуатации активов с точки зрения получения с них дохода. Метод дисконтированных денежных потоков является, пожалуй, универсальным. Он основан на прогнозах денежных потоков, которые потом дисконтируются по причине растянутости по времени в соответствии со  ставкой дисконта. Данный метод позволяет определить текущую стоимость будущих доходов.  

Сравнительный подход  при оценке бизнеса представляет собой   совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении оцениваемого объекта с подобными  объектами, в отношении которых уже есть сведения о ценах сделок с ними. Преимуществом этого подхода является тот факт, что действительная стоимость будет отражать результаты деятельности компании, а цена сделки, соответственно,  ситуацию на рынке. Сравнительный подход включает три основных методики– метод рынка капитала, метод сделок и продаж, метод отраслевых коэффициентов.  Методрынка капиталачетко основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Метод сделок – это подробный анализ цен покупки контрольных пакетов акций похожих компаний. Метод отраслевых коэффициентов, в свою очередь, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.

Затратный подход —  подразумевает оценку стоимости бизнеса с точки зрения понесенных расходов. Первоначальной задачей состоит в тщательной переоценке активов. Методы, которые включены в состав указанного затратного подхода – это метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов предусматривает разности между рыночной стоимостью всех активов и обязательств. Метод ликвидационной стоимости следует использовать, когда предприятие находится на грани  банкротства.